[摘要] 尽管经济数据全面回暖,但有一个领域的数据并没有好转——该领域正是在2007-08年把美国经济拖入危机的房地产部门。TImDuy认为,房地产的疲软是美联储“急于”推进货币政策正常化所必须支付的代价。
在美国经济刚经历完一个异常寒冷的冬季以后,最近的公布经济数据全面回暖,看起来一季度美国经济的疲软表现很大程度上是受天气因素的影响。这进一步让本周举行的FOMC会议失去悬念——按部就班地缩减QE。正如美联储货币政策专家TimDuy写道:
总的来说,很大程度上说经济仍然按照美联储的剧本发展,因此我们应该预期不会出现重大的政策变化。我预期,FOMC声明将会显示进一步确定一季度经济增长的疲软是恶劣天气的影响,低通胀仍然值得担忧,同时重申只要通胀仍令人担忧,美联储就承诺维持低利率。同时,将进一步削减100亿美元/月购债规模。
尽管经济数据全面回暖,但有一个领域的数据并没有好转——该领域正是在2007-08年把美国经济拖入危机的房地产部门。TImDuy认为,房地产的疲软是美联储“急于”推进货币政策正常化所必须支付的代价:
美联储可能会认定房地产是令人担忧的领域。实际上,最近该部门的疲软看起来和天气因素无关。相反,房地产的疲软存在各种各样的问题——很多区域房价走高,收紧的抵押贷款条件,不够高的就业增长,相对于房价较低的薪酬水平,关于购房财务效益的不确定性,建新房收紧的融资环境,可建房地块有限,以及其它供应端问题。...你可能很快地总结道,在过去十年里房地产市场的轮廓已经出现了巨大的变化,我们不知道能否(或什么时候)恢复到过去被认为正常的环境。
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